上市服务

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一、认识上市

　　企业上市是一个复杂的系统工程，需要政府、中介机构等多方面的协调参与。对于长期专注于实业生产的民营企业来说，单凭一己之力冲刺IPO是极具挑战性的。相对而言，聘请专业IPO咨询机构，进行IPO整体解决方案的辅导，能确保企业价值的最大化，顺利开展上市工作。

　　1.能有效提升上市进度

　　水善熟悉上市操作流程，能以证监会的审核要求为基本指引，有效引导企业实现阶段性日标，最大限度的提高工作效率。

　　2.能有效节约上市成本

　　水善深知资本市场的运作规律，能有效协调和权衡，上市各利益攸关方的能有效节约上市成本 权益，确保企业在上市工作中所付出的成本实现价值最大化，包括人力成本、聘请中介机构的资金成本、规范治理的内控成本等。

　　3.能最大限度满足企业诉求

　　水善采用一对一的项目团队服务制，能在企业现场全程跟踪和把握能最大限度满足企业诉求 企业的上市进度，对企业过去、现在和未来有着系统而深入的认识，能站在企业的角度思考问题，从而能最大限度满足企业发展诉求。

• （一）上市前阶段

　　（1）IPO诊断咨询

　　水善通过全方位的尽职调查与分析，对企业上市的可行性、“何时上市”、“如何上市”等问题进行综合评定与判断，并出具综合建议报告，避免企业走弯路。

　　尽职调查→上市的成本收益权衡→上市瑕疵的查漏→出具《***公司上市可行性诊断报告》

　　（2）规范化治理

　　为完成前期的原始资本积累，国内民营企业往往较少在意管理决策系统的科学性、全面性、合理性，导致内部管理上的不规范。而企业要成为一家公众公司，就必须按照资本市场的规则进行规范化治理，这是企业能否成功上市的先决条件。

　　制定整合与改制方案，并协助组织实施→财务及税务制度规范→历史沿革及法律问题处理→出具《***公司发展战略规划研究报告》

　　（3）搭建上市办公室

　　上市是一个长期、持续、系统的工作，虽然有IPO咨询和中介机构的辅导，但企业内部必须组建一个上市团队，专门负责推动并协调组织企业的上市工作。其中，董秘和财务总监是企业根据证监会的规范要求而必须配备的高管成员，是整个上市过程中的灵魂人物。

　　董事会秘书→财务总监→上市前预辅导

　　（4）上市前融资

　　水善将本着企业利益最大化的原则，利用专业优势及PE&VC资源优势，根据企业发展的实际需要以及上市需要，为企业策划私募融资方案及操作策略，协助企业在上市前进行私募股权融资。

　　投资价值分析→商业模式咨询→融资计划书的撰写→组织投资机构路演→私募融资谈判

• （二）上市中阶段

　　（1）IPO组织管理与协调

　　完成企业的上市工作，除内部团队外，还需要外部支持，包括IPO中介机构及政府部门。其中，如何实现专业对接，做好内外沟通，协调好各部门、各机构之间的关系，仅靠董秘和财务总监是不够的，还需要专门的IPO咨询机构全力协助，以提高上市效率，节约上市成本。

　　（2）申报材料准备

　　招股书的 “业务与技术”、“募集资金运用”、“业务发展目标”、“风险因素”四大章节，是投资者和监管层极为重视的内容，也是呈现企业投资价值、成长潜力、发展目标的核心章节，需要本着客观、中立的立场，以细分产业发展现状及趋势为指导方向，用权威、科学的数据来分析、陈述拟发行人的具体情况。

　　“业务与技术”章节:出具《行业细分市场研究报告》

　　“募集资金运用”章节:出具《募集资金投资项目可行性研究报告》

　　“业务发展目标”章节

　　“风险因素”章节

　　（3）IPO预审反馈

　　A.上会培训

　　帮助发行，人及其高管团队明确IPO的材料申报与审核流程、了解IPO审核中证监会的关注要点，以及运用一对一的模拟问答，提高发行人及其高管团队在IPO上会过程中的灵活应变能力。

　　B.反馈意见处理

　　协助发行人和保荐机构，对证监会提出的反馈意见进行及时回应及有效处理，确保不遗漏细节，不留下瑕疵，为企业的顺利过会保驾护航。

• （三）上市后阶段

　　1.增发咨询

　　为企业的股票增发配售，提供增发预案的拟定和建议、增发中介机构的推荐与引进、增发可行性研究报告的撰写。

　　2.并购重组咨询

　　并购重组是企业步入资本市场以后，进一步谋求经济实力的增长、促进企业扩张的有效方式，水善能为企业推荐并购重组目标、资产评估、项目论证、项目谈判，以及落实资金、目标公司接管等事项。

　　3.市值管理

　　协助企业运用多种科学、合规的价值经营方法和手段，提升经营业绩和贏利能力等财务指标，提高企业投资价值;管好投资者关系，实现公司价值;顺应市场潮流，适时调整金融策略，追求溢价，从而实现价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化，最终实现股东价值的最大化。

　　4.资产增值

　　协助企业借助一定的资本运作手段、金融战略方式，盘活企业的资产，以达到保值增值的目标。

　　上市前细分市场研究工作，与拟上市公司的招股说明书中“业务与技术”章节呈关联映射关系，旨在深入分析企业所处行业的市场现状、竞争格局、未来发展前景，深度挖掘企业的竞争优势和投资亮点。

二、上市诊断

• （一）水善投资在上市前细分市场研究的优势：

• 10年来积累的强大数据信息系统为细分市场研究提供重要支撑；
• 10年来持续对境内外资本市场的跟踪研究，具备资本运作与产业研究的双重经验。 
• 300余个成功案例，数百个上市前细分产业研究经验，项目实战能力强。
• 深度分析各类上市被否企业问题症结，项目风险分析及规避能力强。
• 精准把握证监会发审细则与细分市场研究的映射关系，券商可用性强。

• （二）必要性

　　随着市场日趋细分，统计局和行业协会等官方机构出现数据空白，系统而又科学的细分市场研究对拟上市企业、投资者、证监会都具有很重要的意义。

• （三）工作目标

1. 挖掘企业在细分市场的竞争优势
2. 从产业伯度帮助企业提炼核心商业模式
3. 明确企业发展方向，确保上市后企业的成长性
4. 为企业，上市后的战略规划(尤其是募集资金运用)提供数据支撑
5. 助力企业成功融资上市，实现可持续发展

• （四）研究内容与价值

• 1、研究内容

　　产业链分析

　　市场的有利不利因素分析

　　全球市场行业现状、市场容量及发展趋势

　　主要国家市场需求规模及发展趋势分析

　　行业政策与发展特性分析

　　进入本行业的障碍分析

　　国内市场的行业现状、市场规模、市场容量、发展趋势

　　近5年中国市场重点企业市场份额及竞争力分析

　　下游行业需求特征与需求规模分析

• 2、对企业的价值

　　有效规避市场风险

　　放眼全球、洞悉未来

　　判断企业未来成长价值的依据

　　有利于企业因势利导、顺势而为

　　提早防范，做好战略分析

　　结合市场状况制定可持续发展战略

　　知己知彼、百战不殆，帮助企业及时调整市场策略

　　企业进行产品研发、市场营销的基础

• （五）研究方法

• （六）对企业上市工作的意义

• 1、提高IPO申报的成功率     

　　证监会在审核企业是否符合上市条件时，最关心“企业的行业竞争地位”、“ 重点竞争对手优劣势对比”、“企业的成长性”及“募集资金使用的合理性”等，这些都需要大量客观的细分市场数据做支撑，才能进行深度分析。

• 2、提升企业的投资价值     

　　驱使投资者认购某公司股票的最终因素，是企业的投资价值，即该公司能在未来带来多大程度的收益。 而一份客观的上市前细分市场研究报告，就为其投资价值提供了判断依据。    

• 3、确保IPO申报材料中数据的客观性及权威性     

　　申报创业板和中小板的企业绝大多数处于非常细分的行业，既没有行业协会，更没有成型的行业数据，这些行业的研究主要依赖于市场研究公司的实地调研。实地调研能弥补细分行业的数据空白，也能彰显企业的个性化特点，更能确保所得数据的真实性及权威性。 

• 4、塑造企业在细分领域的领导品牌     

　　通过实地调研获取的一手数据，能突出企业在细分领域的竞争优势，并通过这些数据在权威媒体的公开发布，显著提升企业的品牌影响力，帮助企业塑造全新的市场形象，并迅速抢占市场话语权